2026年3月16日，國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布2026年1-2月能源生產(chǎn)情況，結(jié)合行業(yè)分析報(bào)告，當(dāng)前煤炭行業(yè)呈現(xiàn)“供給收縮、需求回升、庫存去化、價(jià)格企穩(wěn)”的良好態(tài)勢(shì)，行業(yè)基本面逐步改善，為全年行業(yè)平穩(wěn)運(yùn)行奠定基礎(chǔ)。數(shù)據(jù)顯示，1-2月份，規(guī)模以上工業(yè)原煤產(chǎn)量7.6億噸，同比下降0.3%，降幅比2025年12月份收窄0.7個(gè)百分點(diǎn)；日均產(chǎn)量1293萬噸，同比減少4.1萬噸/天，相較2025年12月減少116.7萬噸/天，產(chǎn)量降幅收窄反映出行業(yè)供給端調(diào)控成效逐步顯現(xiàn)，超產(chǎn)整治工作持續(xù)推進(jìn)。

供給端來看，1-2月煤炭生產(chǎn)延續(xù)下滑態(tài)勢(shì)，但降幅收窄，主產(chǎn)區(qū)表現(xiàn)呈現(xiàn)分化特征。以中國神華、陜西煤業(yè)、潞安環(huán)能三大龍頭煤企為樣本，2026年1-2月，中國神華商品煤產(chǎn)量為5250萬噸，同比下降1.1%；陜西煤業(yè)煤炭產(chǎn)量為2934萬噸，同比增長2.3%；潞安環(huán)能原煤產(chǎn)量為920萬噸，同比增長3.7%，頭部企業(yè)憑借資源優(yōu)勢(shì)和合規(guī)生產(chǎn)能力，展現(xiàn)出更強(qiáng)的抗波動(dòng)能力。進(jìn)口方面，1-2月我國進(jìn)口煤炭7722.23萬噸，同比增長1.50%，但增幅較2025年12月下降10.40個(gè)百分點(diǎn)，其中1月受進(jìn)口煤價(jià)差、終端節(jié)前補(bǔ)庫及春節(jié)假期差異影響實(shí)現(xiàn)同比增長，2月則因春節(jié)假期和進(jìn)口煤價(jià)差收窄出現(xiàn)同比下降。綜合產(chǎn)量和進(jìn)口數(shù)據(jù)測(cè)算，2026年1-2月國內(nèi)煤炭供應(yīng)同比增速為-0.1%，供應(yīng)端由增轉(zhuǎn)降，契合當(dāng)前行業(yè)反內(nèi)卷的宏觀調(diào)控導(dǎo)向。
需求端表現(xiàn)亮眼，多領(lǐng)域需求協(xié)同增長，成為拉動(dòng)行業(yè)復(fù)蘇的核心動(dòng)力。1-2月份，規(guī)上工業(yè)發(fā)電量15718億千瓦時(shí)，同比增長4.1%，增速比2025年12月份加快4.0個(gè)百分點(diǎn)，其中火電由降轉(zhuǎn)增，同比增長3.3%，較2025年12月的下降3.2%實(shí)現(xiàn)大幅反彈，火電需求的回升直接帶動(dòng)動(dòng)力煤消費(fèi)增長。鋼鐵領(lǐng)域，1-2月生鐵產(chǎn)量13770.00萬噸，同比下降2.7%，降幅較2025年12月收窄7.2個(gè)百分點(diǎn)；焦炭產(chǎn)量8255.00萬噸，同比增長1.1%，雖增幅略有放緩，但整體保持穩(wěn)定，對(duì)煉焦煤需求形成支撐。建材和化工領(lǐng)域同樣表現(xiàn)突出，1-2月全國水泥產(chǎn)量17827.00萬噸，同比增長6.80%，增速較2025年12月放大13.40個(gè)百分點(diǎn)；甲醇周均產(chǎn)量達(dá)到204.5萬噸，同比增長6.5%，化工用煤的剛性需求持續(xù)釋放。按照煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)測(cè)算，2026年1-2月電力、化工、建材、鋼鐵四大行業(yè)帶動(dòng)煤炭消費(fèi)同比增長3.1%，增幅較2025年12月加快2.7個(gè)百分點(diǎn)，需求端的全面回暖有效緩解了行業(yè)供需壓力。

庫存和價(jià)格方面，1-2月煤炭行業(yè)整體呈現(xiàn)去庫態(tài)勢(shì)，價(jià)格逐步企穩(wěn)回升。動(dòng)力煤庫存方面，2月末動(dòng)力煤生產(chǎn)企業(yè)庫存較年初降低34.3萬噸至373.8萬噸；北方港口動(dòng)力煤庫存降低392.10萬噸至2440.60萬噸，同比下降484.9萬噸，其中1月去化最為明顯；六大電廠庫存提升25.9萬噸至1371.2萬噸，整體庫存處于合理區(qū)間。煉焦煤各環(huán)節(jié)庫存均有去化，2月底較年初，生產(chǎn)企業(yè)庫存、北港庫存、焦化廠庫存、鋼廠庫存分別下降35.01萬噸、26.22萬噸、15.52萬噸、5.80萬噸，庫存壓力持續(xù)緩解。價(jià)格方面，北方港口動(dòng)力煤1-2月月均價(jià)格702.40元/噸，同比下降5.77%，但2月月均價(jià)格713.19元/噸，環(huán)比增長3.12%，呈現(xiàn)環(huán)比回升態(tài)勢(shì)；港口主焦煤1-2月月均價(jià)格1708.60元/噸，同比增長15.84%，優(yōu)質(zhì)焦煤價(jià)格支撐力強(qiáng)勁。國盛證券指出，隨著火電需求剛性回升、煤化工成本優(yōu)勢(shì)凸顯，國內(nèi)煤價(jià)想象空間正逐步打開，后續(xù)價(jià)格有望持續(xù)企穩(wěn)向好。

                

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